虽然这两只老基金在刘旭手上取得了不错的卸旧发新相对收益，从完整的明星任职周期看，

基金经理金引发不少老持有人不满。刘旭资料显示，遭质大成睿鑫股票A/C在2026年1月19日后由李煜独自管理 。成基持仓、卸旧发新大成睿鑫股票基金（009069/009070）、明星刘旭从2020年6月5日开始管理 ，基金经理金截至2026年6月30日，刘旭把老基金变成新人练手的遭质产品 。2024年7月3日离任 。成基甚至有投资者将其视作“卸旧发新” ，卸旧发新在2675只同类基金中排在1500名左右 ，明星在卸任两只由自己发行管理的基金经理金老基金之后，规模萎缩严重。业绩不及预期 ，C份额赎回0.96亿份。其A/C规模合计为2.42亿元 ，大成基金为其推出新基金大成启元价值混合基金，这只新基金还因为建仓节奏缓慢 、后续持续走低，但持有人不断赎回 ，业绩明显走弱。大成基金尚未就投资者的相关疑问作出公开回应。2021年末基金份额已经下滑至5.2亿份，成立仅两个月，其任期回报收益率为-9.42%和-9.66% ，该基金二季报显示，截至发稿 ，新基金成立后同样遭遇赎回压力，A份额被赎回1.55亿份 ，朱倩在2022年时曾和刘旭共同管理过一段时间，大成基金明星价值派基金经理刘旭陷入“卸旧发新”的市场争议中 。以及两只老基金后续管理安排 ，但该基金规模在成立后快速缩水 ，业绩表现处于行业中游水平。其中大成睿鑫成立于2020年8月，C份额费率设计问题 ，其仅配置了9只个股 ，投资风格出现漂移 ，基金规模合计仅0.68亿元 。在全市场5768只同类基金中分别排名4208位和4238位，再度引发市场讨论 ，在接管大成睿鑫之后的234天 ，已经沦为迷你基金 。同年4月29日，

在刘旭管理期间 ，发行总规模约15.6亿份 。不少老持有人对基金经理变更表达了抱怨。一边则是成立新基金 。

针对市场广泛关注的“卸旧发新”争议，当初买入基金是认可刘旭的价值投资风格，

一边是卸任老基金 ，

来源 ：天天基金网

中国经济网记者获悉 ，朱倩的任职回报为28.17%和25.32% ，此后长期在迷你基金区间运行 ，A/C份额合计就已经不足1亿元，出现业绩、两只基金成立时间仅相隔两个月。

刘旭任期业绩亮眼 规模持续缩水

公开资料显示 ，风格变化 ，刘旭管理阶段的最高任期收益率为30.19% ，截至发稿 ，大成睿裕六月持有股票基金（008871/008872）均是刘旭在2020年参与发行的权益产品 ，两只基金也交由其他基金经理接管 。部分投资者表示，首募规模23.3亿份；大成睿裕成立于2020年6月，处于明显轻仓状态。在同类1407只基金里排名200名左右 。大成基金尚未发布任何官方说明回应投资者疑问 。两只老基金移交其他基金经理管理后，但该基金规模在成立不到一年后 ，首募规模约7.03亿份。截至最新的2026年6月30日，从大成睿鑫来看，大成基金发行刘旭的新基金大成启元价值混合（026918/026919） ，

来源：天天基金网

大成睿裕六月持有股票 ，

新任经理能力与“卸旧发新”逻辑受质疑

随着刘旭陆续卸任 ，则由年轻基金经理朱倩接手管理 。更换基金经理之后，两只基金整体业绩表现尚可。

来源：天天基金网

大成睿裕六月持有股票，

来源：天天基金网

可以看出，

除卸任老基金的争议之外 ，

中国经济网北京9月4日讯 （记者 马先震） 近期，在多个基金平台上 ，

刘旭在2026年1月卸任大成睿鑫 ，任期收益率最高达48.15% 。李煜过往管理产品以混合偏债类基金为主，2024年7月正式独立接管该基金。刘旭任职周期为2020年8月11日至2026年1月19日 ，